ענקית המוליכים למחצה האמריקאית אנבידיה עשתה צעד נוסף באסטרטגיית ההתרחבות הגלובלית שלה עם השקעה של 3.500 מיליארד דולר באג"ח להמרה מחברת מדיה-טק הטייוואנית. זוהי העסקה הגדולה ביותר מסוגה של אנבידיה מחוץ לארצות הברית ומחזקת שיתוף פעולה שהתפתח בשנים האחרונות. המהלך, שהוכרז ביום שני, התקבל בהתלהבות על ידי השווקים, שם מניית מדיה-טק זינקה כמעט 10% עם פתיחת המסחר ביום שלישי.
העסקה אינה רק הזרמת הון, אלא חלק מהסכם רחב יותר לפיתוח פלטפורמות בינה מלאכותית (AI) בשלושה מגזרים: תשתיות ענן, מחשוב מקומי ורכב. מדיה-טק, הידועה בעיקר בזכות שבבי המובייל שלה, תאמץ את פלטפורמת NVLink Fusion של Nvidia , שתאפשר לספקי שירותי ענן גדולים ולמפתחי מודלים ליצור שבבים מותאמים אישית (XPU) משלהם ולשלב אותם במפעלי בינה מלאכותית בקנה מידה גדול. באמצעות הסכם זה, Nvidia שואפת להבטיח תפקיד מרכזי במערכת האקולוגית של בינה מלאכותית , גם כאשר לקוחותיה הגדולים ביותר, כמו אמזון וגוגל, מפתחים מעבדים משלהם.
השקעה שיא ותגובה מיידית של שוק המניות
ההשקעה של אנבידיה היא חלק מהנפקת אג"ח להמרה בשווי 3.900 מיליארד דולר שהשיקה מדיהטק, בה השתתפו גם משקיעים אחרים, כולל אלפבית, חברת האם של גוגל, אם כי סכומים בודדים לא נחשפו. על פי בלומברג, זוהי ההשקעה הישירה הגדולה ביותר של אנבידיה מחוץ לטייוואן, ועוברת עסקאות קודמות. השוק הטייוואני הגיב בחריפות: מניית מדיהטק עלתה ב-9,94% ל-4.315 דולר נאירה (כ-117 אירו), והגיעה למגבלה היומית לעלייה. שווי השוק של החברה עומד כעת על כ-218.000 מיליארד דולר, מה שמבסס את מעמדה כחברה השנייה בגודלה באי, שנייה רק ל-TSMC.
תגובה זו אינה מקרית. מדיה-טק כבר הכריזה על תוכניות להרחיב את עסקי שבבי הבינה המלאכותית המותאמים אישית שלה, עם הכנסות צפויות של 2.000 מיליארד דולר השנה ושוק פוטנציאלי של 80.000 מיליארד דולר עד 2027. הברית עם אנבידיה מעניקה לה גישה לטכנולוגיית חיבור מרכזית ולאקוסיסטם תוכנה שיכול להאיץ את צמיחתה . עבור אנבידיה, ההסכם הוא חלק נוסף באסטרטגיית "המימון המעגלי" שלה, אם כי החברה דוחה את התווית הזו. ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, התעקש ששתי החברות "יעשו עסקים משלהן" וכי שיתוף הפעולה הוא טכני בלבד.
שלושה תחומי שיתוף פעולה: ענן, מחשבים אישיים ורכב
ההסכם בנוי סביב שלושה תחומים עיקריים. בתחום התשתיות, MediaTek תאמץ את NVLink Fusion, פלטפורמת Nvidia המאפשרת קישוריות במהירות גבוהה של שבבים מיצרנים שונים בתוך מערכת אחת. זה יקל על ספקי שירותי ענן ומפתחי מערכות מידע (XPU) לתכנן שבבים מותאמים אישית מבלי להתחיל מאפס, ובכך יחסוך זמן ועלויות הנדסה. בנוסף, טכנולוגיית הזיכרון NVHBM שהוצגה לאחרונה על ידי Nvidia תשולב כדי לשפר את הביצועים במרכזי נתונים.
בתחום המחשוב המקומי, שתי החברות ימשיכו לפתח את קווי השבבים RTX Spark ו-DGX Spark , המיועדים למחשבים אישיים, מחשבי-על עבור מפתחי בינה מלאכותית ותחנות עבודה ארגוניות. שבבים אלה משלבים מעבדי גרפיים של Nvidia עם מעבדי SoC של MediaTek, ומספקים ביצועים מתקדמים עם צריכת חשמל יעילה. לבסוף, בתחום הרכב, שיתוף הפעולה מתרחב לפלטפורמות Dimensity Auto של MediaTek, המשלבות טכנולוגיות Nvidia עבור תכונות נהיגה אוטונומיות וגרפיקה של RTX בתאי נוסעים חכמים. שתי החברות שיתפו פעולה בעבר על שבב-העל GB10 Grace Blackwell עבור DGX Spark.
המנהלים הבכירים של שתי החברות הדגישו את חשיבות הברית הזו. ג'נסן הואנג ציין כי "בינה מלאכותית משנה את כל פלטפורמות המחשוב, החל ממפעלי הבינה המלאכותית הגדולים בעולם ועד למחשבים אישיים ומכוניות", ושיבח את המומחיות של מדיה-טק בתכנון מערכת על שבב, קישוריות ויעילות אנרגטית. ריק טסאי, מנכ"ל מדיה-טק, הצהיר כי "ההשקעה של Nvidia מחזקת שיתוף פעולה המשתרע על פני תשתית בינה מלאכותית בענן, מחשוב מקומי ומגזר הרכב בעידן הבינה המלאכותית הפיזית". שניהם הסכימו כי שילוב נקודות החוזק שלהם יאיץ את החדשנות עבור לקוחותיהם.
עם רכישה זו, Nvidia מחזקת את מעמדה כשחקן מרכזי במערכת האקולוגית של הבינה המלאכותית, גם כאשר לקוחותיה העיקריים מחפשים חלופות לשבבים שלה. על ידי השקעה ב-MediaTek, היא לא רק מבטיחה שותף טכנולוגי מרכזי אלא גם מרחיבה את השפעתה על עיצוב מעבדים מותאמים אישית עתידיים. תגובת השוק החיובית ותחזיות הצמיחה של שתי החברות מצביעות על כך שלברית זו יש פוטנציאל. נותר לראות האם האסטרטגיה של Nvidia ליצירת בריתות פיננסיות וטכניות תאפשר לה לשמור על הדומיננטיות שלה במגזר תחרותי יותר ויותר.
